Wagmi PRO | 🌊 Liquidità Globale: Outlook maggio 2025

La liquidità è il cuore del sistema economico: quando si espande, i mercati respirano, quando si contrae, soffocano. Oggi, a maggio 2025, stiamo vivendo una delle fasi di espansione più rilevanti dell’ultimo decennio. Ma attenzione: non tutti i rally sono uguali. In questo macro report analizziamo cosa sta davvero muovendo i mercati, perché Bitcoin potrebbe aver solo iniziato la sua corsa, e quali rischi (invisibili ma reali) potrebbero rallentare il ciclo nei prossimi mesi.

🟢 Maggio 2025: Un Nuovo Record

A maggio 2025, la liquidità globale ha raggiunto un nuovo massimo storico: 177,2 trilioni di dollari. Un dato enorme, che si ottiene osservando l’andamento dei bilanci delle principali banche centrali mondiali e il valore degli asset accettati come garanzie nei mercati finanziari.

Ma questo non è un dato tecnico per addetti ai lavori.

È un segnale chiaro per chi investe in cripto, azioni o qualsiasi altro asset risk-on sensibile alla disponibilità di capitale.

🌍 Chi sta alimentando questa ondata?

La risposta è semplice: praticamente tutti.

Oltre l’85% delle banche centrali globali ha adottato politiche monetarie espansive.

La Fed, anche se ancora non ha iniziato una vera e propria fase espansiva, ha ridotto il ritmo del Quantitative Tightening, mentre in Europa e in Asia la necessità di sostenere la crescita ha spinto verso l’iniezione di nuova liquidità.

In parallelo, il valore dei collaterali – asset usati come garanzia nei mercati – è cresciuto.

Questo ha aumentato la “base monetaria potenziale”, ovvero la capacità del sistema di espandersi ulteriormente.

⏱️ Il Ciclo quadriennale di Bitcoin

Il ciclo quadriennale di Bitcoin è una delle strutture più riconosciute e analizzate nel mondo delle cripto. Questo ciclo è strettamente legato all'evento del "halving", che si verifica ogni circa quattro anni e comporta la riduzione del 50% della ricompensa per i miner.

Storicamente, ogni halving ha preceduto significativi aumenti di prezzo, seguiti da correzioni e periodi di accumulazione, delineando un pattern ciclico nel comportamento del mercato di Bitcoin.

Esaminando questo grafico, si può notare come, dopo ogni halving, Bitcoin abbia sperimentato una fase di crescita significativa, seguita da una correzione e un periodo di consolidamento.

Storicamente, l’halving è stato seguito da:

1. una fase di accumulo (6–12 mesi prima),

2. una fase di espansione parabolica (entro 12–18 mesi dopo),

3. una fase di distribuzione e crollo (bear market),

4. una fase laterale di ricostruzione.

   
   

Questo schema ha funzionato nel 2013, 2017 e 2021. Quindi molti si aspettano un nuovo top verso fine 2025, 12–18 mesi dopo l’halving di aprile 2024.

🔄 Un fattore che potrebbe cambiare tutto: la macro

I cicli passati si sono svolti in un ambiente monetario tutto sommato favorevole o neutro.

Mai prima d’ora un halving è avvenuto con i tassi al 5,5% e con la Fed ancora in fase di restrizione.

Questa è la variabile chiave. Il ciclo cripto non vive nel vuoto: è immerso in un ciclo di liquidità globale.

E se la liquidità dovesse continuare a salire fino al 2026, come ora sembra, allora non solo cozzerebbe con il ciclo classico di Bitcoin che tutti si aspettano… ma potrebbe addirittura non rispettarlo.

E quindi?

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